Fünf Ebenen der Unternehmenstransaktion

Eine Unternehmenstransaktion ist sehr komplex, in der viele Aspekte berücksichtigt werden müssen und die fachübergreifende Kenntnisse und Kompetenzen erfordert. Für eine erfolgreiche Durchführung der Unternehmenstransaktion müssen neben rechtlichen und betriebswirtschaftlichen Faktoren noch weitere Themen, wie beispielsweise kulturelle oder strukturelle Faktoren berücksichtigt werden. Die Komplexität erschwert sich entsprechend bei länderübergreifenden Deals. Strukturiertes Vorgehen hilft die Übersicht bei verflochtenen Themen zu wahren und das Thema effektiv zu bearbeiten. Daher haben wir die komplexen fachübergreifenden Faktoren kategorisiert und in fünf Ebenen der Unternehmenstransaktion zusammengefasst:

Wirtschaftliche und ökonomische Ebene: Eine Unternehmenstransaktion muss für alle Beteiligten Unternehmen wirtschaftlich Sinnvoll und vom Käufer finanzierbar sein. Ob eine Unternehmenstransaktion wirtschaftlich sinnvoll und finanzierbar ist, hängt zum einen von der individuellen wirtschaftlichen Situation des jeweiligen Unternehmens und von der ökonomischen Lage und den Potenzialen des Ziellandes ab. Je nach der Motivation der Transaktionsbeteiligten kann dabei die Priorität zwischen den Anforderungen an das Zielunternehmen und den Anforderungen an das Zielland unterschiedlich ausfallen.

Prozessuale und strukturelle Ebene: Die Prozesse und Strukturen einer Unternehmenstransaktion sind in der Literatur überwiegend einheitlich beschrieben und sind zumindest den Experten der Branche mehrheitlich bekannt. Trotzdem ist jede Transaktion individuell und erfordert eine Anpassung der Prozesse und Strukturen an die vorliegenden Gegebenheiten. Daher ist es unter anderem wichtig, ein einheitliches Verständnis über den Transaktionsprozess zu schaffen und die für die Transaktion passende Strukturierung vorzunehmen.

Rechtliche Ebene: Unternehmerische Aktivitäten finden ihre Legitimation und Einschränkung in nationalen und internationalen gesetzlichen Regelungen. Auch Unternehmenstransaktionen werden in unterschiedlichen Gesetzen geregelt. Dabei kann jedes Land seine Gesetze entsprechend den länderspezifischen Erfordernissen anders definieren und auslegen. Es ist entscheidend für die Transaktion, die Gesetzeslage und die damit verbundenen Herausforderungen zu kennen und sich entsprechend rechtlich abzusichern.

Kulturelle Ebene: Durch die fortschreitende Internationalisierung und Globalisierung werden die Beteiligten immer mehr mit kulturellen Herausforderungen konfrontiert. Wenn es bereits auf nationaler Ebene zu Missverständnissen bei der Kommunikation kommen kann, was kann dann nicht alles passieren, wenn zwei unterschiedliche Kulturen aufeinandertreffen? Für eine erfolgreiche Durchführung einer Unternehmenstransaktion, das zumeist über mehrere Monate dauert, ist es vor allem auf internationaler Ebene wichtig sich mit den kulturellen Gegebenheiten des anderen Landes auseinanderzusetzen, diese zumindest zu respektieren und versuchen zu verstehen.

Regulatorische und politische Ebene: Die Gefahr eines geschäftlichen Verlustes wird stark durch politische Unruhen beeinflusst. Eine herrschende Unsicherheit und regulatorische Hindernisse können, trotz einem wirtschaftlich lukrativen Geschäft, dazu führen, dass die Unternehmenstransaktion entweder nicht begonnen oder abgebrochen wird. Daher sind bei einer Unternehmenstransaktion politische Unsicherheiten zu berücksichtigen. Zur Beurteilung der politischen und regulatorischen Situation eines Landes sollten zuverlässige Informationsquellen herangezogen werden. Rankingsysteme von international anerkannten Organisation (.z.B. The World Bank und OECD) können dabei helfen.